[160311] 人類4千年智慧預示金融災難?

人類4千年智慧預示金融災難?


【on.cc東網專訊】 《1周10大驚奇》每周不斷搜集金融市場異象,自去年5月起每周高呼小心,兩星期前預警金融市場恐3個月內上演「終極一插」,現時正是最後一波反彈浪。不 幸的是,本周再出現眾多大冧市訊號,而且又是繼2008年以來首次出現,似乎更能印證之後的大冧市發生機會極高。
1、金融異象:全球又冇錢了...似08年?
《1 周10大驚奇》過去數周均發現重演2008年悲劇的訊號,本周又有!美銀美林全球流動性追蹤指數(Global Liquidity Tracker)預示,現時情況極可能重演2008年災難翻版。這指數主要追蹤新興經濟體和發達經濟體的流動性,並參照美國、歐元區、日本,以及新興市場 等經濟體的市場利率、資產價格、貨幣、信貸數據,最終結合成指數。
該指數可以讓投資者了解全球經濟的流動性情況。從本文附上的圖(圖一)顯示,現時的走勢與2008年3月時十分相似,並與2011年12月差不多,但當時聯儲局推出QE2加大流動性,現時則極可能加息。
歷史會否重演?究竟是跟2008年還是2011年?
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2、人類4千年智慧預示災難?
本周是美股牛市7周年,市場對「7年之癢」有戒心,加上環球經濟不穩,資金情緒繼續推高金價,今年以來金價已大漲近20%,而銀價升幅僅約10%,這預示甚麼?原來已有逾4,000年歷史的「黃金/白銀價格比例」飆升,往往預示災難來臨!
話 說4,000年前,薩爾貢大帝(Sargon the Great)統治阿卡德帝國(Akkadian Empire)時,黃金和白銀被用作交易媒介。當時1單位的黃金可以購買8單位白銀,也就是說,黃金/白銀的比率在8:1。在遠古時代,該比率基本保持穩 定,直至整個20世紀,比率平均為50:1。
分 析師指出,因白銀具工業屬性,在危機爆發或即將爆發下,金價升勢會明顯超過白銀,在極端情況下可預示災難。例如,二次世界大戰一觸即發之際,金/銀比見 98:1。1991年1月海灣戰爭爆發,比率觸及100:1,是正常的2倍。1987年股災、90年代科網爆泡、2008年金融海嘯,該比率都升至70以 上。尤其在2008年,在短短2個月內就從50以下飆升至84高位。(圖二)
如今,金/銀比位於82左右,已高於80的警戒線,情況猶如2008年。
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3、全球央媽:央行技窮 負利率係壞消息
以上僅「圖表」,有沒有重量級言論?被稱為「全球央行的央行」、即係「央行之母」的國際清算行(BIS)本周警告,全球經濟正醞釀「集體風暴」,主因是全球央行的貨幣政策選項已沒有了!
BIS經濟學家指出,全球經濟十分脆弱,多國已別無他選地實施負利率,但真質經濟增長仍有限,加上要應對低油價對經濟的損害,投資市場已清晰地反映了危機,長期醞釀的全球「集體風暴」已形成!
BIS警告,投資者已對央行感到厭倦,2016年恐怕有壞事發生。BIS以瑞典經驗做了研究,證明負利率不能刺激經濟!若負利率政策在全球廣泛實行,恐怕將要承受更不堪的後果。
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4、大鱷已部署迎接「08年式」大冧市
大戶有否部署?總部位於美國紐約、曾在香港搵食、資產規模逾100億美元、由高盛前明星交易員Richard Perry主理的國際知名對沖基金Perry Capital,正準備迎接下一場類似2008年金融海嘯的信貸危機!
Perry Capital已斥資10億美元大手掃入信貸違約掉期(CDS)產品,這包括10種不同投資級別的企業債券,這些債券的評級是標準普爾的「BBB或以上」;穆迪的「Baa3」或以上。這意味那些公司的資產負債表是最安全的。
換言之,Perry Capital的押注是那些公司倘若遭遇降級,就會令CDS急升,從而賺到盆滿缽滿。亦即是說,Perry Capital正在賭信貸出現危機!Perry表明,危機很快來臨,最遲也不會超過兩年。
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5、最準專家:全球反彈市近玩完
除 了大鱷,早在2015年初預警全球經濟及股市不濟、同時預言油價會跌穿40美元、近年測市奇準的「新債王」岡拉克本周發表了一張圖(圖三),證明全球反彈 市近玩完!這就是美國標普500企業的邊際淨利潤下跌,除1985年外,其餘時間均能預示美國經濟衰退,現時該訊號又再來臨。
他指出,美國標指有2%上升空間,但同時有20%下跌空間,正伺機沽售;雖然大宗商品近期大幅反彈,但他認為,未來會更便宜,買入時機未到,僅看好金價會漲到每安士1,400美元。
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6、瘋狂預測?大好友:金價見8千
現 時不少市場人士看好金價,傳奇黃金投資者、去年6月預言金價熊市完結的Franco-Nevada Corporation主席Pierre Lassonde語不驚人勢不休,他說︰「因全球零利率和負利率政策大行其道,金價可能在未來數年內飆升逾10倍,至每安士8,000美元。」
Lassonde 指出,回顧史上的黃金大牛市,金價與道指的比率經常是1:1。「在1980年時,金價位於800美元,道指是800點;在1934年時,金價是36美元, 道指則是37點;現在不知道指/金價比率是否會再次回到1:1,但即使是2:1,也意味金價將達到8,000美元。」
如果金價真的飛升,屆時全球經濟相信也不好過。
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7、著名大淡友:美股4個月冧25%
以上好瘋狂?以下更講明短期內出事。「著名大淡友」、早在2013及2014年已預警全球股市升至2015年後會大冧、野村證券固定收益分析師Bob Janjuah本周表示,儘管美股近期反彈,但僅是反彈市,驚言4個月內美股最少冧25%。
他重申,看淡今年上半年,最少在未來4個月都會是冧市!他預期,今次美股反彈浪將於3月中前完結(即差不多玩完),下輪低潮將持續3至5周,屆時標指將見1,700點水平,接着股市會反覆一會,再下試1,500點目標,即4個月內冧25%。
Janjuah警告,在歐央行與日本央行議息後,或會有更熊預測,因屆時央行已向世人證明技窮。
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8、央行低息到幾時?最長可能係60年
Janjuah提到歐央行,本周該央行公布議息結果,救市力度超乎市場預期,但市場只「高興」了約1小時!另外,新西蘭央行本周亦出乎預期減息。
隨着全球息口愈來愈低,甚至出現負數,市場正在賭環球央行未來10年息口維持接近零水平。從利率掉期數據顯示,市場估計歐央行在未來約13年期間,利率不會高於0.5厘;未來60年也不會高於1厘。
日本主要利率於未來最少30年也不會見0.5厘;美國最少未來6年也不會回歸1厘;英國則起碼10年也不會見1厘。
不過,這不值得高興,因預期低息意味通脹甚低,全球恐怕要處於低通脹、甚至通縮環境,意味資產價格難以大升,樓市及股市恐長期處於呆滯狀態,情況一如1990年代日本。
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9、今年危機主角係中美?答案可能係...
現時全球目光明顯落在中美等大國......有沒有想過,今年災難「主角」極有可能是意大利?2016年開局至今,意大利銀行股一瀉如注,主因是壞帳急升,令銀行錄得虧損,已成為全球金融市場炸彈。如果說去年希臘令環球「感冒」,今年的歐洲主角極可能是意大利!
資 料顯示,意大利銀行業的不良貸款率佔全體借貸由17%,升至21%,金額多達2,000億歐元,佔意大利國內生產總值(GDP)高達12%,有個別銀行的 不良貸款率更升至30%的警戒線。更糟糕的是,據歐盟統計,意大利的債務佔GDP比率達132%,僅次於希臘。不過,意大利是全球第8大經濟體,相比希臘 僅排44位,如果「爆煲」,破壞力將更驚人。
分析指出,現時市場未將注意力集中於意大利,這令情況變得更壞,一旦意大利政府不能控制局面,全球情況一定差過2008年!


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