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[150825] 美國發功 中國撒手股市

美國發功 中國撒手股市

2015年08月25日 (07:17 PM)


環球股市大跌之時,中國股市最弱,周一晚美股道指由最差時跌1089點,到最後只跌588點,雖然仍有3.5%的跌幅,但已從低位反彈了近半。今天 港股也開始反彈,恒指最後升153點,升幅有0.7%,黃昏時份歐洲股市都大升3%以上,唯獨內地股市獨憔悴,今天仍大插7.6%,到底中國股市出什麼 事?

其實包括港股在內的環球股市跌了這麼多,都到了超跌要反彈的水平,但內地股市還在直線向下,上證綜指連3000點大關都跌穿了,收2964點,跌跌 不休的主要原因,是阿爺不再干預股市。之前阿爺一直硬守入市位約3500點,自上周不見阿爺手影之後,內地大市就穿位向下。如今的跌勢,是在補回之前應跌 未跌之勢,所以內地股市要深插才見底。

阿爺由入市變成離市,外界不太知情。當大家依賴中央干預,見內地股市跌到3500點就入市撈底的朋友,就中重招了。當有形之手突然離場後,要靠市場無形之手去平衡,沒有了3500點的政策底,就難怪要不斷探真底了。

坦白講,阿爺這種先干預後停手的做法,令市場無所適從,若然要如此,當日又何必去干預,任由股市自然尋底即可,起碼不令市場生起依賴和幻想。若要俾 一個堂而皇之的解釋,可以話當日市場可能槓桿巨大,干預支持一下,讓市場可以盡量拆倉,釋放風險後,就不再干預了。但現實上內地股市相對經濟規模仍然細 少,即使當日任由股市爆煲,是否會衝擊到經濟,也令人懷疑。

不過,高人對內地突然撤手不干預股市,有另一番解讀,他叫我先留意一下美國白宮昨日的評論。白宮發言人厄内斯特(Josh Earnest)週一話美國總統奧巴馬已就週一全球股市的大跌作出簡要闡述。對於市場有關經濟基本面的擔憂情緒,厄内斯特表現出輕描淡寫的態度,他指出從 長期的經濟發展趨勢來看,目前美國經濟表現強勁。他指出,與2008年全球金融危機以前相比,現在美國經濟的基礎要牢固得多。

厄内斯特還提到,美國政府官員希望中國實施更多的金融改革措施,比如說推進在更大程度上由市場決定人民幣匯率的機制,中國應迅速採取措施,來建立起由市場決定匯率的機制。

從白宮發言人的講話,顯示美國既不對目前的股市跌市太擔心,亦不怕人民幣以市場化的方式貶值,反而督促中國盡快建立人民幣匯率更市場化的機制。高人 話,「市場化」三個字一直是美方堅持的焦點,早前中國入市干預股市,美國很有意見,從美國主流大報連番批評可知。高人相信,中國退出干預股市,很可能是受 美國影響所致。

美國不怕股市跌,甚至不怕人民幣貶值,只要中國市場化,以及不要經常入市干預。可以這樣說,到中國貨幣和股市都相當市場化時,美國深信自己有能力玩贏這個遊戲。

可能你會奇怪,中國何曾這樣聽美國話? 9月底中國國家主席習近平將會訪美,中國先在南海島嶼停止建設工程,又在股市入市問題上聽美國意見,固然為領袖會晤營造良好氣氛有關。但習大大打貪打到關 鍵部位,中國政壇張力漸大,他不想四面出擊,在外交上忍忍不發,似乎也是奉行毛主席分清主要矛盾和次要矛盾的行動,在這種環境下,投資者就只能自求多福 了。不過,阿爺在周二傍晚連出兩招,降息兼降準,希望有助穩定內地股市啦。

 

盧永雄


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