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[151124] 畢非德的「隔代真傳」

2015年11月24日

畢老林 投資者日記


11月23日,周一。「富二代」一詞,近年充斥中港媒體。富本無罪,但「富」字加上「二代」,實乃「二世祖」比較婉轉的稱呼,貶意半分不減。

本報「社創群英」作者之一關榮昌,今年7月11日發表了〈80+60+30的影響力等於多少?〉一文,介紹「股神」畢非德家族在財富傳承方面的理念和智慧,當中既有不少地方值得中港富豪借鏡,此刻重溫,在時間上更「恰到好處」。何解?這個嘛,就跟80、60、30中的「30」有關了。

「富二代」褒與貶

80、60、30,看得人一頭霧水。卻原來,這三個數字,指的是畢非德(Warren Buffett)【圖左】、其子霍華德(Howard G. Buffett)【圖中】和孫兒小霍(Howard W. Buffett)【圖右】各自的年齡「大數」(畢非德現年85,霍華德61,小霍32),一門三傑加起來的影響力,就是作者要向讀者傳達的訊息。

所謂影響力,重點不在財富本身,而在富一代、富二代、富三代如何利用家族豐厚的經濟資源,回饋社會造福社群。關榮昌花了許多筆墨介紹「富二代」(此 詞褒貶,因人而異)霍華德自幼熱愛耕種,畢非德夫婦管教模式自由開放,在確定下一定擁有正確價值觀不致誤入歧途後,對他們愛做的事只會鼓勵不加干預。長大 後的霍華德,帶着改變世界的美好願景,走遍一百三十餘國,一面參與窮國農業發展,一面致力改善生態。

「富二代」拿起鋤頭當農夫,並未跟隨「股神」足跡,於投資世界發光發熱,「富三代」呢?這正是此刻重溫關氏文章,在時間上「恰到好處」的原因。

霍華德從小情迷耕作,五歲便在自家後花園種滿玉米,打造起「小農場」來。成年後,「富二代」運用豐富的農業知識,投身解決糧食危機的普世事業,惟乃父的看家本領——投資——卻顯非其所長。兒子志不在此,「股神基因」卻隔代遺傳,在孫兒身上充分體現。

孫大孫世界

《紐約時報》11月20日發表了一篇人物誌,主角正是小霍。這位在哥倫比亞大學取得公共管理碩士學位的畢非德家族「富三代」,目前在哥大國際及公共 事務學系當講師,這段日子不為教務而忙,卻密鑼緊鼓籌劃推出命名i(x) Investments的投資基金。按照《紐時》的說法,小霍和跟他協力創辦基金的尼爾森(Trevor Neilson)打算照足「股神」旗艦巴郡的模式,既在部分企業持有重大股權,同時全資擁有其他公司,但不管通過哪種形式投資,i(x) Investments都會放手讓管理層獨立運作,盡量不對旗下企業指手畫腳。

孫大孫世界,金田一耕助有金田一耕助的精采,金田一一有金田一一的璀璨,小霍雖背負畢非德這個投資世界的顯赫姓氏,惟基金尚未正式成立,便急不及待跟爺爺「劃清界線」,三令五申畢非德不會參與基金事務甚至提供意見。

重溫關榮昌的大作,小霍在父親熏陶下,兒時便培養出對農業的興趣,並跟隨霍華德周遊列國,親身體驗窮國人民的無助和需要,父子倆還合撰了40 Chances: Finding Hope in a Hungry World一書,2013年出版,透過四十個真實故事,見證地球另一端的悽風慘雨。

小霍為i(x) Investments制訂投資綱領時,一方面參考巴郡模式,一方面強調投資項目必須不違環保節能原則。此一方針對回報孰利孰害,得由實績證明,惟由此可 見,小霍在投資領域上得到乃祖「隔代真傳」,於捍衞生態支持環保上則承襲了乃父的「良心基因」,兩位前人的特質,點滴體現在這位「富三代」身上。

題外話:加拿大藥廠Valeant在哄抬藥價作弊造假醜聞困擾下股價狂瀉,累得一眾投資猛人損手爛腳,首當其衝的是對沖大鱷阿克曼(Bill Ackman)。事發後,畢非德的老搭檔芒格(Charlie Munger)向阿克曼公開發炮,指Valeant定價策略有違操守罔顧道德,阿克曼力撐該公司,非君子所為。「寸嘴鱷」不甘示弱,力「數」畢非德愛股可 口可樂五十步笑百步,長期飲用令人患上糖尿病等長期疾病,於社會何嘗不是有損無益?

回報良心兩者兼得

小霍並沒有替祖父辯護,但揚言在其操盤下,i(x) Investments決不會捲入類似「罵戰」。言下之意,小霍的基金既不會投資Valeant,亦勢必避開爺爺愛股可口可樂。「富三代」能否找到既符合 改變世界造福人群原則,回報又冠絕華爾街的「千倍股」,那就成事在天了。



畢非德的「隔代真傳」
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